20231121.Q4D325W47Tue 交易日志 +4.117%

Table of Contents

持仓与交易

当前仓位

九成仓

持仓个股

• 000628 高新发展
• 603266 天龙股份
• 002584 西陇科学

股票交易

• 000628 高新发展 大剂量做 T 成功

  • 0947 S 已成 57.490
  • 1013 B 已成 55.990
  • 1115 S 已成 57.590
  • 1312 S 已成 57.590
  • 1334 S 已成 58.090
  • 1338 S 已成 58.890
  • 1438 B 已成 56.990
  • 1440 B 已成 56.900
    • 平均价差 1.100

• 603266 天龙股份 持仓做 T 成功

  • 0935 S 已成 36.99
  • 0955 S 已成 37.49
  • 0957 S 已成 37.99
  • 1325 S 已成 39.26
    • 圣龙涨停，天龙有涨停预期
    • 1325 最终涨停
  • 1453 B 已成 37.98
    • 平均差价 0.52

• 002584 西陇科学 建仓

  • 1403 B 已成 12.990
  • 1449 B 已成 12.270

基金交易

• 008145 兴全优选进取三个月
  • 定投 860 元

总结与计划

当日总结

• 000628 高新发展

  • 运气好
  • 大胆委托卖出，不要害怕卖飞
  • 低位接回

• 603266 天龙股份

  • 圣龙板了没开
  • 恐高，涨停价清仓
  • 第二次下探到 38.000 时委托买入，变成做 T
  • 交易计划？

翌日计划

• 000628 高新发展

  • 做 T 降低成本
  • 持续看好，此刻尚在笼中（二进宫，重点监管），仍然不弱

• 603266 天龙股份

  • 获利了结？

• 002584 西陇科学

  • 似乎输给了 银宝山新？
  • 龙虎榜全是拉萨家人们

当日盈亏比例 +4.117%

当日盈亏捐赠 48.01 元

交流与学习

胡歌

0826
等开局再做判断。
昨天情绪高潮，
今天是分化或分歧的预期，
等的就是分歧的到来。
今天如果由分化转入分歧，
那今天就该出手。
如果仅仅只是分化，
那还要等到明天才能出手。

阅读

左手纳斯达克，右手张坤（选基逻辑）

https://mp.weixin.qq.com/s/2qY8mJDLCsJYjRW2X42-qQ

• 本轮熊市选择纳斯达克 100 指数基金和张坤基金的主要投资逻辑是「高 ROE」。
• 短期是否跑赢其他基金是不确定的，但时间拉长 10～20 年，他们会是最牛的基金。
• 股市最确定性的收益是来自上市公司的盈利增长。
• 投资的高收益最终来源于上市公司的高增长。
• 1969 年巴菲特曾经说过：“我的方法 85% 来自格雷厄姆，15% 来自费雪。”
  • 但是从近 20 年来巴菲特的投资方法已经变为“ 50% 来自格雷厄姆，50% 来自费雪”。
    • 即巴菲特在选股方面，偏向于费雪的逻辑；
    • 在风险的控制上，更偏向于格雷厄姆的安全边际方法。
  • 巴菲特通过结合格雷厄姆的安全边际理论和费雪的成长股理论，逐渐产生了自己的选股逻辑：用合理的价格买入绩优的企业，比用低廉的价格买入平庸的企业要好得多。
• 但真正使巴菲特彻底摆脱格雷厄姆的思想束缚并完成进化的人是查理·芒格。
• 芒格对任何一家具有优势价值的企业都有着极其敏锐的观察力，他把费舍的公司特质理论进一步具象化。
• 巴菲特说：“查理把我推向了另一个方向，而不是像格雷厄姆那样只建议购买便宜货，这是他思想的力量，他拓展了我的视野。我以非同寻常的速度从猩猩进化到人类，否则我会比现在贫穷得多。”
• 此时的巴菲特针对绩优企业能否长期持续保持优势，又进一步提出了一个新的理论：“护城河”。
  • “护城河”是比喻企业因某些优势而具有一定的垄断性或强大的核心竞争力。
• 巴菲特非常喜欢持有绩优股
  • 巴菲特看来，投资就是要寻找确定性（稳定增长型公司），而这恰恰是做好投资最重要的一环
• 1979 年巴菲特在致股东的信中说到：“我们判断一家公司经营好坏的主要依据，取决于其净资产收益率 ROE（排除不当的财务杠杆或非经常性损益）。”
• 芒格曾说：从长期看来，一只股票的回报率与企业发展息息相关，如果一家企业 40 年来的盈利一直是资本的 6%（即 ROE 6%），那 40 年后你的年化收益率不会和 6% 有什么区别，即使当初你买的是便宜货。
• 在各大指数 ROE 排名中，中证白酒指数和纳斯达克 100 指数排名第一和第二。
• 从股息率上看，截止 2023 年 11 月 20 日，中证白酒指数的股息率达到 2.4%，高于银行存款利息。
• 张坤基金持仓相对中证白酒指数更加分散。
  • 持仓除了白酒股票以外，还有其他类似投资逻辑的股票。
  • 比如香港交易所这只股票，它不需要重资产的工厂，也不要大量的员工，只是架起几台交易服务器和提供少量的服务，就能赚到永远不断的现金流，而且在香港也没有竞争对手。
• 张坤基金所持仓的中概互联龙头股是之前低位抄底而来。并且今年他又抄底了医药股药明生物，择时非常正确。

股票买入小策略

https://xueqiu.com/1368018281/258563356

1. 股票建仓：初始建立 5%～20% 仓位，须分三次买入相同数量股票，每跌 15% 买入一次；股票涨幅 30% 以上，根据后续可加仓的资金情况，考虑卖出部分盈利股票，如 1/5～1/3。
2. 股票加仓：股票每跌 15%，加仓初次建仓金额（3 次）；股票涨幅 30% 以上，考虑卖出部分盈利的股票；
3. 降本加仓：股票每跌 15%，加仓初次建仓金额（3 次）；须非常谨慎，再次审视投资逻辑是否已经发生改变，以免仓位过重；
4. 卖出股票的盈利降低了持仓成本，以新成本重新计算加仓股价；
5. 基本的考虑是在股票极其低估的情况下买入，可能还会下跌 50%；
6. 根据极限估值加仓的思想，使得加仓后股票的总亏损在可控范围内（如：亏损 20%，这样股票涨幅 25% 即可回本）；
7. 买入股票注重风险控制，充分利用 30% 以上的涨幅，降低持仓成本。

公众号

• 翁量攻略